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1事件:本轮行情可以参考99-01年,对行情和经济的远期分析。99年519行情最终演绎为牛市,历经孕育期、爆发期、泡沫期。复盘A股1999/5/19和本轮2024/9/24以来的市场走势特征,从量、价两个形态特征上来看,两次行情均走出了放量大涨的形态。一方面两轮行情启动时A股均收阳多日,另一方面A股行情启动后持续放量,成交额迅速走高。此外,两轮行情开启的背景均是市场调整显著、情绪低位,且政策均在市场低迷时明显发力,推动行情快速启动。从本质特征上来看,99年行情和24年行情背后的宏观经济均面临通缩压力的困境,98-00年受社会总需求疲弱,工业消费品产能过剩影响,我国经济曾一度陷入通缩的局面,而现阶段我国经济面临的困境或体现为利润表、资产负债表的恶化。回顾98-00年,走出困境的较优路径或是先修复资产负债表,再配合积极的财政政策提振需求。926政治局会议、924国新办新闻发布会最大的创新和增量政策或在于稳资产价格,因此本轮行情或可以定性为资产重估行情。
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