关注点一：怎么看美国8月通胀数据以及9月降息幅度对A股的影响？

1事件：8月美国CPI同比为2.5%，较7月下行0.4个百分点；但核心CPI同比为3.2%，与7月持平。此外，8月核心CPI季调环比以及季调环比折年率都有所回升。市场降息预期大体稳定。根据CME观察显示，截至9月11日，市场预期美联储大概率降息时点为9月，不过降息幅度为50BP的概率较通胀数据公布前有所下降，市场预期大概率在9月降息25BP。全年降息预期在100BP附近。

2点评：超级核心通胀环比延续回升。8月超级核心通胀环比回升至0.33%，连续两月回升，显示“去通胀”的迹象有所减弱。但对于美联储来说，超级核心通胀的短暂回温不足以影响9月降息的开启，但可能会影响降息力度，鉴于当前经济仍保持温和运行，通胀回落有所放缓，9月大概率降息25bp而不是50bp。就业已经取代通胀，是美联储决定降息幅度的“头号”关注目标。

3结论：美股再度定价经济软着陆即通胀温和增长+经济不衰退+美联储稳步降息，虽然外围股市和A股已逐渐脱钩，但稳定的外围市场仍然对国内独立政策有利，静待宏观政策东风带动A股走强，科创50和科技股应在未来的反弹中充当领头羊，而阶段性的，A股跟跌不跟涨外围在自身宏观经济问题没有解决前不会改变，放平心态，耐心等待市场转机的出现，预计上证的底部仍在2700附近。

关注点二：如何看华为全联接大会和信创板块的机会？

1事件：华为全联接大会即将召开，生态建设持续加速。9月19日-21日，华为全联接大会召开，主题为“共赢行业智能化”，包括鲲鹏、昇腾算力底座、鸿蒙原生开发生态、AI应用落地等内容。华为前瞻布局自主科技创新。鸿蒙方面，8月26日，华为在开发者联盟官网发布HarmonyOSNEXTBeta版面向开发者和尝鲜用户开启招募的通知，此次Beta测试招募的规模更大，将覆盖Mate 60系列、Pura 70系列、MateX5、Pocket 2等机型。上半年鸿蒙操作系统在中国的市场份额提升至17.2%，已超越iOS，仅次于安卓。昇腾方面，据《华尔街日报》报导，昇腾910C已进入测试阶段，性能对标H100，正接受互联网、运营商测试，预计最快于10月发布，初步订单或超7万颗、约20亿美元。

2点评：政策不断加码，信创产业或将加速推进。最高层重申发展信创产业，实现关键领域信息技术自主可控的重要性。8月6日，国务院国资委印发了《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，文件提出，在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、先进医疗设备等科技创新重点领域，充分发挥中央企业采购使用的主力军作用，带头使用创新产品。2024年政府工作报告提出，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。5月13日，财政部发布1万亿超长期特别国债发行安排。我们认为，万亿国债有望提振信创领域资本支出，国产替代&自主可控的逻辑也在不断得到强化，或将加速信创自主安全产业推进。

3结论：信创板块超跌后在底部有重大利好催化，已有明显异动，待回调仍可重点观察，与这个行业相关的公司有：达梦数据、神州数码、软通动力。