关注点一：怎么看中国船舶和中国重工重组？

1事件：2024年9月2日晚，中国船舶和中国重工发布关于筹划重大资产重组停牌公告。中国船舶与中国重工正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工，以进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营质量。为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，中国船舶与中国重工自2024年9月3日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

2点评：在造船业景气周期重组，有利于市场对于中字头企业做大做强的预期再加强，同时市场风险偏好再度增强，相关低位中船系品种都值得关注。2024年上半年，中国船舶与中国重工业绩高增。中国船舶上半年共实现营业收入360.17亿元，同比+18.0%；归母净利润14.12亿元，同比+155.3%。中国重工上半年共实现营业总收入221.02亿元，同比增长31.1%；归母净利润5.32亿元，同比增长177.1%。自中国船舶工业集团有限公司与中国船舶重工集团有限公司联合重组以来，船舶总装业务主要由中国船舶、中国重工承担。本次重组将整合中国船舶、中国重工的优势科研生产资源和供应链资源，促进造修船先进技术的深度融合升级。

3与之有关的个股：中国船舶、中国重工

关注点二：从A股中报看未来的投资机会

1事件：2024第二季度A股整体扣非净利润累计增速为-0.7%，进一步对A股利润增速进行贡献拆分，其中贡献为正的前五大行业分别为：石油石化（+0.92pct）、电子（+0.83pct）、农林牧渔（+0.69pct）、非银金融（+0.65pct）、汽车（+0.57pct）。而拖累A股整体利润增速的前五大行业主要为：电力设备（-2.92pct）、房地产（-1.45pct）、煤炭（-1.04pct）、建材（-0.46pct）、建筑（-0.43pct）。

2评：2024年二季度，总量经济在新旧动能转换之际略显平淡，但结构上代表经济新动能的科技硬件领域与海外定价周期品和部分出海领域延续占优格局。科技（TMT）领域，硬件端（电子/计算机设备）业绩延续良好增长，同时预计科技将进一步在产业趋势催化下保持向上景气。先进制造产能压力加速释放中，海外营收占比较大的细分行业业绩占优（摩托车/汽车零部件/商用车等）。消费承压，成长性不足，多数行业营收和利润双双下行，依靠压降成本改善盈利水平。医药行业仍在磨底，化学制药相对占优。周期板块结构分化，与海外定价相关的有色金属和石油石化基本面更优。金融地产板块中仅保险营收利润双双拐头向上，银行盈利能力承压，证券延续负增长，地产继续下行。

3结合当前估值、股价位置和行业景气周期来看，考虑到从9月开始新一轮增量经济政策或出台，可适当关注科技-AI（消费电子、半导体、机器人）、传统内需-（地产优质开发商）+新能源（光伏储能、动力电池）、高股息红利资产（保险、电力）