1、大盘综述：

市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指相对偏强。盘面上，燃气、电力等公用事业板块逆势走强，洪通燃气、西昌电力、明星电力涨停。出海概念股盘中拉升，其中家电股大涨，TCL智家涨停，长虹美菱涨超7%；电网概念股震荡走高，海兴电力、泰永长征、积成电子涨停。高铁概念股一度冲高，雷尔伟、康尼机电、思维列控涨停。航运股再度活跃，宁波远洋、凤凰航运涨停。下跌方面，量子科技概念股集体调整，科大国创等多股跌超10%。总体上个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌。沪深两市今日成交额9098亿，较上个交易日缩量27亿。板块方面，燃气、港口、电力、家电等板块涨幅居前，量子科技、脑机接口、卫星导航、云游戏等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.21%，深成指跌0.6%，创业板指跌0.95%。

大盘今天继续走出高位震荡行情。早盘股指低开，短时下探3126点后开始缓慢上行，盘中股指较长时间在3150点附近窄幅整理，下午两点后出现一轮回调，幅度不大。

2、盘中热点：

水务、燃气板块处于涨幅前列，洪通燃气涨停。消息面上，5月9日，广州市中心城区自来水价格改革方案听证会举行，共17名听证会参加人均表示理解和支持水价调整。此外在2023年《关于建立健全天然气上下游价格联动机制的指导意见》出台后，据不完全统计，已经有超过130个市县发布了联动机制文件或者通知，推动居民燃气价格上涨。如深圳第一、二、三档价格分别上调10%、9%、6%。

家电板块活跃，TCL智家涨停。消息面，截至5月12日，有21个省市发布了“推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案”，均聚焦于家电行业，有望带动家电销量增长。2023 年以来地产放松政策加速出台对家电板块产生积极影响，另外在海外客户补库存叠加开拓新市场的拉动下，中国家电出口景气度持续改善。
3、后市展望：

5月11日，人民银行发布的4月金融数据显示，4月广义货币（M2）和狭义货币（M1）同比增速均较上月有所回落，M2-M1“剪刀差”进一步扩大至8.6个百分点。加上IPO审核重启，这两项对于资本市场都是利空，早盘A股低开就是对消息的直接反应。

但是，市场的内在支撑显然足够强劲。低开后的顺势下挫时间很短，调整幅度也不大，上午就基本修复了全部跌幅。这其实是很好的市场情绪观察窗口，如果信心不足，持筹心态不稳，那么今天低开后会急速大幅下挫，但盘面反应显然不是这种状态。这种无视利空低开高走，倒很像是牛市特征。

社融数据不好反而会提升某种预期，可能会有更积极的政策措施出台。另外，个人、企业存款双双下降，其中，居民存款则减少了1.85万亿元，同比多减6500亿元，与此相呼应的是，银行4月全市场理财产品规模环比增长约2万亿元，迎来久违回升。许多存款资金转移至银行理财等资管产品，表明资金的风险偏好正在提升。

股指下午盘中再次回调，未破上午低点，做空力量有限。需要注意的是，上证日线图和周线图的技术指标都处于超买区，而且上周的跳空缺口还未回补，不排除出现短线波动的可能性。不过市场中长线趋势未变，如果回调，可能是给出了更好的入场机会。