1、大盘综述：

大盘全天冲高回落，三大指数均收跌，创业板指领跌。盘面上，周期股表现活跃，其中有色金属概念股午后走强，豫光金铅、金徽股份、中孚实业涨停；稀土概念股展开反弹，中科磁业涨超10%；钢铁股早盘冲高，盛德鑫泰20CM涨停，安阳钢铁、重庆钢铁涨停。超导概念股午后集体大涨，国缆检测20CM涨停，创新新材、百利电气等涨停。电力股全天强势，杭州热电、大连热电、新中港涨停。下跌方面，城镇化概念股陷入调整，山水比德、霍普股份跌超10%。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市今日成交额9567亿，较上个交易日缩量1485亿，两市成交金额跌破万亿。板块方面，超导概念、钢铁、电力、有色金属等板块涨幅居前，新型城镇化、医药电商、零售、中药等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.00%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.58%。北向资金全天净买入48.54亿元，其中沪股通净买入48.18亿元，深股通净买入0.3亿元。

七月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得49.2，低于上月1.3个百分点，处于收缩状态。数据不太好看，不过对市场没形成什么大的影响，毕竟昨天统计局公布的PMI连续两个月是上升的，这个更能反映大型企业的情况。市场早盘冲高回落，全天大部分时间段在3280点附近窄幅整理，尾市波动中枢轻微上移。

2、盘中热点：

钢铁板块近期持续活跃，今天处于涨幅前列，盛德鑫泰、安阳钢铁、重庆钢铁涨停。钢铁行业周期性较强，当前处在估值底部以及盈利底部，预计下半年稳经济政策带来需求增长，与此相对应的是钢铁下半年限产， “河北、江苏、天津，山东等地钢厂压粗钢平控落地”消息刺激钢材盘面。供需形势变化将持续改善行业的盈利能力，

石油板块继续走强。整个7月，在沙特与俄罗斯减少供应，美国石油库存下降，世界经济复苏前景改善等多重因素作用下，国际油价7月显著上涨。纽约油价上涨15.80%，布伦特油价上涨14.23%。其中，纽约油价创下自2022年1月以来最大单月涨幅。

有色板块也在异动。美联储加息靴子落地，对有色板块构成一定的利好刺激。另外部分地区推出限电措施，对有色生产产生一定影响，复苏提升了对上游产品的需求。供需矛盾和价值重估双重作用下，有色集体起动。

3、后市展望：

昨天和今天大盘的走势都非常有意思。昨天早盘股指高开，全天冲高回落，留下了一个点的缺口没补，今天股指磨磨蹭蹭，终于下午把这个缺口给补上了，但补完就迅速回升。高位缺口补得这么勉强，上周那个突破型缺口短期内应该不会回补了，不过可能会在目前这个位置附近整理消化一下，等一下均线。

市场值得注意的是顺周期品种的全面起动，钢铁、有色、石油、煤炭都处于涨幅前列。一般说来，经济复苏，上游产品会先出现积极反应，然后逐渐传导到下游。

近期石油、猪肉、粮食的商品价格都在上涨，猪油共振会推动CPI上行。今年的CPI目标是3%，还大有空间。如果美联储加息都按不住大宗商品价格了，那么市场实际利率下降就是大概率事件，对于顺周期的重资产行业继续关注。

权重板块自会支撑大盘，现在是难得的政策、资金、时间窗口都比较配合的阶段，机会大于风险，忽略短期震荡，继续看多。