1、大盘综述：

大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，地产股持续大涨，金科股份、华远地产、荣盛发展等10多股涨停；基建、城镇化概念股继续活跃，山水比德、清研环境、苏州规划均20CM涨停。化工化肥股盘中拉升，清水源涨超10%，六国化工涨停。消费股展开反弹，国光连锁上演“地天板”，人人乐、国芳集团涨停。钢铁股午后异动，凌钢股份、重庆钢铁涨停。此外，近期低价股表现活跃，今日涨停个股中近20只个股股价低于5元。下跌方面，AI概念股陷入调整，彩讯股份、拓维信息等跌超5%。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。沪深两市今日成交额7922亿，较上个交易日缩量1559亿。板块方面，房地产、新型城镇化、磷化工、钢铁等板块涨幅居前，减速器、一体化压铸、液冷服务器、手机游戏等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.47%，创业板指跌0.08%。北向资金全天净买入5.15亿元，其中沪股通净买入9.51亿元，深股通净卖出4.36亿元。

7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会，对市场有积极影响。不过昨天大盘长阳，今天还是需要时间来消化一下，股指维持了高位震荡状态。低开，全天窄幅整理，下午股指回升，日线图上收出下影线。房地产行业继续狂飚，带动了钢铁板块异动，还是低估值品种占据上风。

2、盘中热点：

化肥板块今天处于涨幅前列，六国化工涨停。消息面上，尿素期货主力合约涨停。极端天气影响了粮食作物的产量，黑海粮食出口协议到期，供给端收缩。美元加息周期接近尾声，市场预期大宗上涨。几个因素叠加，化肥板块近期频繁异动，可以继续关注。

房地产行业继续升温，金科股份等多只个股涨停。房地产空前利好，政策放宽，取消“限购、限价、限贷”三限政策，对于房地产行业是直接性大利好，随着消息的传导，房地产及相关连板块持续走强。荣盛发展率先打出8天6板，金科股份也走出了4天4板，龙头打出示范效应，后面的个股才有跟进空间。

钢铁板块下午异动。超预期的城中村/房地产政策正在向上游扩散，另外就是资金依然风险偏好低，市场转暖的时候先消灭估值洼地。

3、后市展望：

昨天证监会的会议强调：科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。从某个角度上理解，这是侧面回应了各方疑虑注册制带来了大量新股新市，分流资金的情况。“动态平衡”这个词，有利好的意义，但需要新股发行开始减缓的实际情况来证实。

今天大盘的小幅回落，是昨天大涨后的正常调整。现在大盘上面有7月17日的缺口未完全补上，下面有昨天早盘留下的巨大缺口。如果市场确认升温，下方的缺口不会这么快就补上，马上回补说明市场太弱了，不符合近期管理层表现出的对资本市场的关注程度。

政策底出现，到真实的市场底，一般有个时滞，风险很小。现在大盘需要时间来消化一下，至少让第一波抄底的赚到钱，才能吸引后续资金流入。

现在大盘的阻力位仍在3240点附近，没成功站上之前都算是震荡筑底行情。大金融和顺周期活跃程度正在提升，有色可能面临着货币+需求的双重推动机会，重点关注。