设财急送为首页
加入收藏夹
| 股市周观察 | 财富宽频 | 达人竞技赛 | 个股研究 产品中心 手机版 财急送正式版 财急送股票池(财富快线版) 投资顾问
首页  > 财经 > 上市公司 > 正文
  • 国中水务重大资产重组疑问多

    www.cjs.com.cn2018/3/9 10:56:00来源: 来源: 新闻晨报字号:T|T

    K图 600187_1

      昨日,中证中小投资者服务中心(以下简称投服中心)参加了国中水务重大资产重组媒体说明会,就标的公司持续盈利能力问题、标的公司财务数据异常的原因、估值的合理性、剩余股份的后续安排等方面提出问题。

      疑问一:

      估值忽视公司盈利能力?

      预案披露,标的公司洁昊环保2017年度营业收入为7078.98万元,同比2016年减少约21.5%; 净利润为1893.67万元,同比2016年减少约35.9%。同时,洁昊环保在2017年度的主要产品产量、销量均大幅减少,如除雾器系列净化产品2017产量相比2016年减少47.5%,销量同比2016年减少41.7%;其他产品如脱硝系列产品、湿式除尘系列产品产销率也有所下降。在标的公司近年业绩及主要生产销售情况出现明显下滑的前提下,上市公司进行重大资产重组,管理层是否对此进行过充分考量; 其估值过程中是否对标的公司持续盈利能力的风险有过充分考虑。

      疑问二:

      公司财务数据为何异常?

      一是标的公司筹资活动现金流异常的原因是什么。2017年标的公司洁昊环保负债合计较2016年增长2041.36万元。在负债大幅增长的前提下,筹资活动现金大幅流出的原因是什么;如存在大额分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目,为何没有在预案中予以披露; 如标的公司在重组前向原股东大幅分配股利,甚至不惜提高资产负债率,是否存在向原股东利益输送的嫌疑。

      二是标的公司毛利率及应付账款偏高的原因。标的公司洁昊环保2015年度、2016年度以及2017年度毛利率分别为56.79%、57.39%和51.32%,财务顾问应对比同行业上市公司说明毛利率是否偏高以及其合理性。另外,2017年应付账款为3081.19万元,占负债比例高达77.73%,需补充披露标的公司近三年应付账款情况,以及关联方所占金额比例,并结合相关数据解释是否存在利润操纵的嫌疑。

      疑问三:

      标的资产估值是否合理?

      标的资产洁昊环保收益法下100%股权预估值为3.6亿元,估值增值率为121.87%,估值增值率较高,预案中对此解释为企业拥有较为专业的核心技术人才、长期稳定的客户资源、对定制化产品的设计能力等无形资产,标的公司应结合在火电烟雾气治理行业所占市场份额、下游需求等具体分析。

      此外,收益法估值过程中关键参数如折现率、未来收益预测等均无具体披露,使估值过程严重缺失,应予以进一步解释。

      疑问四:

      剩余股份安排是否明确?

      本次交易的标的资产为洁昊环保56.64%的股份,对于该公司的剩余股份,上市公司仅表示“有意向”在标的资产交割完成后一个月内以现金方式收购,并无明确的置入计划和相关承诺,上市公司应具体说明和相关股东方沟通情况及进展。

    (原标题:国中水务重大资产重组疑问多)

    郑重说明:《财急送网站》刊登此文的目的在于传播新闻资讯信息,与本网站立场无关。 《财急送网站》不保证其内容的准确性、可靠性和有效性,文章的原创性及文中陈述文字和内容未经过本站证实, 对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性,数据及图表的准确性本站不做任何保证和承诺, 请读者仅供参考,不作为任何买和卖的建议,并请自行核实相关内容,据此操作,风险自担。
     

    紧跟股市动向,关注实战高手,精选牛股,坐拥财富,让我们共享群体财富服务协议隐私政策

    推荐关注
    相关新闻
    ·三超新材:技术革新+产能扩张业绩高增长2018/03/09
    ·回天新材:业务拓展顺利营收快速增长2018/03/09
    ·尚品宅配:渠道加速扩张盈利能力有望提升2018/03/09
    ·国中水务重大资产重组疑问多2018/03/09
    ·光环下的富士康市值能达多少?分析师称20至...2018/03/09
    ·国中水务举行重组说明会释疑标的公司盈利持...2018/03/09
    ·京东方启动千亿大扩产465亿投向柔性屏项目...2018/03/09
    ·苹果的下一步是什么2018/03/09
    全文  关键字  标题

    服务协议隐私政策

    立即下载财急送终端,终身免费使用,
    诸多强大功能等你体验
    截止当前累计下载终端 3102459 人次
    专为广大中小投资者设计和服务,
    与高手同行,与机构同步,轻松成就财富梦想!
    <---->
    增值电信业务经营许可证
    增值电信经营证
    计算机软件著作权登记证书
    软件著作权证书
    计算机软件著作权登记证书
    软件著作权证书
    证书
    软件著作权证书
    证书
    软件著作权证书
    证书
    软件著作权证书
    证书
    软件著作权证书
    证书
    软件著作权证书
    证书
    经营证券期货业务许可证
    证书
    广播电视制作许可证
    版权所有:四川钱坤证券咨询有限公司 编号:ZX0086 | 网站备案许可证:蜀ICP证09028734号-7 | 增值电信业务经营许可证:川B2-20150250
    友情提示:股市有风险,入市需谨慎!
    本网站所载文章、数据仅供参考,使用前请仔细阅读免责声明,风险自负
    投诉电话:028-66504296       投诉邮箱:cjsservice@126.com ;